Logo IC Milovice
Dnes má svátek Beáta
  • Cihlafest 2018

    CIHLAFEST 2018 8. ročník benefičního Open Air festivalu, Slapy č. 74 21. 7. 2018 od 10 do 24 Od rána se mohou návštěvníci CIHLAFESTU bavit, tvořit a hojně se občerstvovat. Celý den pak hrají na venkovních scénách divadla, kapely a pro neposedné děti i dospělé jsou připraveny různé workshopy. Letní » Více informací

  • Stáj Šlechta

    Naše sportovní jezdecká stáj nabízí možnost ustájení i trénink koní a jezdců. Pořádáme jezdecká soustředění, vyjížďky na koních i ponících pro veřejnost. Všechny vyjížďky a tréninky probíhají pod dozorem Martina Šlechty, který má dlouholeté zkušenosti jako jezdec i trenér. V našich stájích nabízíme perfektní zázemí pro sport i relaxaci. Pokud máte zájem o nabízené služby, kontaktujte nás » Více informací

  • Lesnické a zahradnické práce Rockforest.

    Nabízené služby: rizikové kácení, těžba dřeva průseky pod elektrickým vedením, nátěry stožárů VVN VN společnosti ČEPS, ČEZ, modernizace traťových koridorů SŽDC odstranění a likvidace pařezů – frézování pařezů štěpkování dřevní hmoty, nákup a prodej dřevní hmoty Kontakty www.rocfkforest.cz ockforest@rockforest.cz  773 222 082

  • Hledá se. Agronom- konzultant

    V rámci rozšíření  činnosti o poradenství pro členy sdružení Ochrana půdy a další zájemce v oblasti řádné péče o půdu a rekultivaci půdy hledáme nového kolegu / novou kolegyni.   Sdružení pro ochranu půdy, z.s. je neziskovou organizací, jejímž cílem je propagovat šetrný přístup k zemědělské půdě, motivovat k odpovědnosti a » Více informací

  • SPORTZONE Lysá nad LABEM.

      SportZone Lysá nad Labem  je multifunkční centrum pro sportovní nadšence všech věkových kategorií. Můžete si zde zahrát squash, tenis, badminton, stolní tenis, spinning nebo si zacvičit – pilatek, jóga, trampolínky, cvičení pro těhotné, kruhový trénink nebo zdravotní cvičení atd. Můžete si jen tak přijít posedět na zahrádku s dětmi a relaxovat nebo » Více informací

  • Restaurace Mladá Milovice.

    Restaurace Mladá v Milovicích Vás zve k návštěvě. Přijďte k nám posedět. Naše restaurace má 50 míst na zahrádce, nad ní je terasa se 150 ti místy pro pořádání hudebních koncertů.Příležitostně ke koncertům apod. je využívá udírna, kde se připravují  domácí uzené a klobásy.Kapacita uvnitř : výčep – 20 míst pivnice » Více informací

  • Dovolená v Chorvatsku – apartmány Dáša rezervace pro 2015.

    Apartmány Dáša se nachází v historickém městě Nin.  Nabízí příjemnou atmosféru a relaxační dovolenou. Apartmány jsou nové, kompletně zařízené a klimatizované. Každý apartmán má dvě ložnice, jednu má manželskou postel a druhý má dvě postele pro jednu osobu. Hosté mají zajištěno soukromé parkovací místo. Nin je ideální pro Všechny kteří » Více informací

  • STAFAN.CZ- prodej krmiv a chovatelské potřeby.

    Internetový obchod  Stafan.cz  se specializuje na prodej vysoce kvalitních krmiv pro psi a kočky. Zákazníkům nabízí odbornou pomoc nejen s vhodným výběrem krmiva pro jejich miláčky, ale i další poradenství. Při objednávce v  eshopu a po telefonické dohodě je možné si zboží vyzvednout  na adrese – Na Zemské stezce 245, Lysá » Více informací

  • RM centrum Jiřice- vše pro zahradu,zvířata a volný čas.

    RM Centrum v Jiřicích je otevřeno všem kutilům, pěstitelům a chovatelům! Naleznete u nás zboží pro Váš dům či byt, zahradu. Potěší Vás široký výběr výrobků českých i zahraničních pro Vaše čtyřnohé miláčky, ale také servis elektrického nářadí, zajištění náhradních dílů a doplňků (OREGON, HUSQUARNA, EXTOL, Pro přehled o sortimentu » Více informací

  • E-shop AAA ŠKOLÁK

    e-shop AAA ŠKOLÁK. Nabízí víc než hračky – vzdělávací hry pro předškoláky, naučné hry a didaktické hry, hry pro školáky, společenské hry pro celou rodinu i logické hry pro jednoho. Některé z nich, především puzzle a párové skládačky BooKid Toys, jinde nenajdete. Ale všechny jsou kvalitně provedené a pozitivní: zábava není založena na porážce a zničení nepřítele, ale na » Více informací

  • Ajurvédský salon Slunečnice v Milovicích.

    U nás během dvou až tří hodin můžete zažít relaxaci jako při dovolené, Vaše tělo se pročistí a zharmonizuje. Poskytujeme prvotřídní originální ajurvédské terapie Tarani, které detoxikují tělo a vracejí rovnováhu Vašemu organismu. Díky tomu zvládnete lépe stres, rychle se upraví problematická pleť a spousta dalších potíží. Ajurvédská terapie harmonizuje organizmus, který díky tomu » Více informací

  • Rybárna v Benátkách nad Jizerou.

    Rybárnu a prodejnu zdravé výživy najdete v Benátkách nad Jizerou  v ulici 5 Května v pasáži Bruch. Náš sortiment: ŽIVÉ RYBY(PSTRUH,KAPR -DENNĚ,OSTATNÍ SORTIMENT ŽIVÝCH RYB DLE DOHODY) CHLAZENÉ FILETY (LOSOS.FILET,CANDÁT FILET,TRESKA FILET: DLE DENNÍ NABÍDKY) CHLAZENÉ RYBÍ LAHŮDKY, TOFU,TEMPEH, BIO POTRAVINY, BEZLEPKOVÁ DIETA ,MOŠTY LAŽANY Naše služby: Výdejní místo detoxikačního programu:,,Do krabičky“ Rozvoz čerstvých ryb a » Více informací

Jak je to se zlatem,kdy prodat zlato.??

19. Čvc, 2011

 

Kdy prodat zlato?

V prvé řadě, zlato není investice, ale protest proti chování vlády. Od roku 1835 zlato v reálných cenách přineslo investorovi průměrný roční výnos 0,60 %, což je v porovnání s investicí do akcií nevýznamné číslo. A je to zcela pochopitelné, zatímco investicí do akcií sázíte na lidskou vynalézavost, vznik nových produktů a trhů, nákupem zlata investujete do lidské hlouposti a strachu. Toto není pejorativní stanovisko, i my držíme část aktiv ve zlatě, ale je to bohužel z nouze ctnost, než něco, na co bychom byli významně hrdí. Raději bychom žili ve světě, kde se vlády nepletou do podstaty fungování peněz, úrokové sazby jsou v reálném vyjádření kladné a lidé tak nemají potřebu utíkat do neproduktivních investic, jakým je žlutý kov.

Neobjevujeme Ameriku, již v Novém zákoně je napsáno (Matouš 25, 14 – 30)
„Bude tomu, jako když člověk, který se chystal na cestu, zavolal své služebníky a svěřil jim svůj majetek; jednomu dal pět hřiven, druhému dvě, třetímu jednu, každému podle jeho schopností, a odcestoval. Ten, který přijal pět hřiven, ihned se s nimi dal do podnikání a vyzískal jiných pět. Tak i ten, který měl dvě, získal jiné dvě. Ten, který přijal jednu, šel, vykopal jámu a ukryl peníze svého pána. Po dlouhé době se pán těch služebníků vrátil a začal účtovat.
………..
Přistoupil i ten, který přijal jednu hřivnu, a řekl: „Pane, poznal jsem tě, že jsi tvrdý člověk, sklízíš, kde jsi nezasel, a sbíráš, kde jsi nerozsypal. Bál jsem se, a proto jsem šel a ukryl tvou hřivnu v zemi. Hle, zde máš, co ti patří.“ Jeho pán mu odpověděl: „Služebníku špatný a líný, věděl jsi, že žnu, kde jsem nezasel, a sbírám, kde jsem nerozsypal. Měl jsi tedy dát mé peníze peněžníkům, abych přišel a to, co mi patří, si vybral s úrokem. Vezměte mu tu hřivnu a dejte tomu, který má deset hřiven! Neboť každému, kdo má, bude dáno a přidáno; kdo nemá, tomu bude odňato i to, co má. A toho neužitečného služebníka uvrhněte ven do temnot; tam bude pláč a skřípění zubů.“

Dnešní explozivní nárůst zlata není daný tím, že by se z nás všech stali špatní služebníci, ale protože všichni masivně protestujeme proti vládám a neschopným centrálním bankám. Po největší finanční krizi od Velké deprese neskončil ani jeden bankéř ve vězení a veškeré dluhy dnes padají na ramena střadatelů skrze záporné reálné úrokové sazby. Jedná se o masivní transfer bohatství od střadatele k věřiteli. Jestliže marginální cena zlata se pohybuje na úrovni 600 dolarů za unci a současná cena je 1500 dolarů, pak existuje implikovaná devítiset dolarová put opce proti Fedu a ostatním centrálním bankám.

Jaká je tedy mechanika vývoje ceny zlata a které jsou faktory ženoucí cenu zlata nahoru? Při hledání odpovědi na tuto otázku vedly naše první kroky samozřejmě k analýze krátkodobých reálných sazeb. Pokud ztrácíte peníze v bance v reálných hodnotách, je možné že uložíte část peněz do zlata či jiných uchovatelů hodnot.

Testovali jsme tedy cenu zlata vůči reálným tříměsíčním výnosům amerických pokladničních poukázek. Průměrné dvanáctiměsíční reálné úrokové sazby se sedmiměsíčním posunem vpřed nám dali nejlepší výsledky regresní analýzy. Nacházíme dále rovněž určitý vliv ve změnách absolutní inflace a dále i ve vývoji cen dolaru vůči ostatním světovým měnám. Výsledná regresní analýza nám tedy dává výsledek:
Měsíční CAGR vývoje ceny zlata za poslední rok = = 1,12% – 0,261% * (3M T-Bill – CPI r/r)12M průměr při 7M budoucích a 4M historických + 0,299% * ( CPIT – CPIT-1) – 0,678 * Měsíční CAGR v širokém indexu ceny dolar za poslední rok

Z rovnice je patrné, že zlato je silně citlivé na reálné úrokové sazby, a v poslední době získalo i určitý drive nahoru v důsledku nákupů z Asie v posledních deseti letech a jejich diverzifikací bohatství.

Pokud se podíváme do nedávné historie, vývoj ceny zlata lze rozdělit do x period. Od roku 1973 do 1979 bylo Keynesiánství v plném proudu a centrální banky pomáhaly monetizovat vládní výdaje. Nahraďte si Millera a Burnse za jména Bernanke a Greenspan a jsme v současném světě. Rok 1980 bylo období, kdy Volcker zvedl masivně úrokové sazby – tehdy byla zlatá mánie natolik zakořeněná, že trvalo několik měsíců, než se cena zlata zlomila a začala klesat. Období 1981-1991 a 1991-2001 se neslo ve znamení Volckerova odkazu, reálné sazby byly kladné a zlato zkorigovalo zpět ke 300 dolarům za unci. Od roku 2000 funguje v ekonomice tzv. Greenspanův a později Bernankeho put, kdy jakýkoliv pokles na burze je doprovázen masivním snížením sazeb a ujištěním se, že na meziroční bázi všechno roste.

Pokud budeme předpokládat reálné sazby na úrovni 2 %, pak lze očekávat měsíční zhodnocení zlata ve výši 1.62 % p.m. = 21 % p.a. Pokud budeme aplikovat budoucí očekávání inflace, pohybu dolaru a pohybu úrokových sazeb, docházíme k závěru, že očekávané zhodnocení zlata v příštím roce by mělo dosáhnout 10-14 % p.a.

Dle závěrů naší analýzy zlato nemá paměť a je závislé pouze na výše uvedených proměnných. Zlato tedy nemá tendenci vracet se k určitému průměru jako třeba ropa, kdy příliš vysoké ceny ropy brzdí ekonomiku a nejsou udržitelné samy o sobě. Budoucí vývoj zlata bude dán primárně pohyby v úrokových sazbách a odvaze Fedu. Dokud Fed nezačne zvyšovat do blízkosti úrovně reálných úrokových sazeb, část našich aktiv zůstane alokována do tohoto neproduktivního žlutého kovu. Až Fed dostatečně zvedne sazby, rádi prodáme.

Reklama